华兴源创2021年半年度董事会经营评述

  公司是行业领先的工业自动化测试设备与整线系统解决方案提供商,基于公司在电子、光学、声学、射频、机器视觉、机械自动化等多学科交叉融合的核心技术为客户提供从整机、系统、模块、SIP、芯片各个工艺节点的自动化测试设备,目前公司产品主要应用于LCD与OLED平板显示、半导体、可穿戴设备、新能源汽车等行业。公司作为一家专注于全球化专业检测领域的高科技企业,坚持在技术研发、产品质量、技术服务上为客户提供具有竞争力的解决方案,在各类数字、模拟、射频等高速、高频、高精度信号板卡、基于平板显示检测的机器视觉图像算法,以及配套各类高精度自动化与精密连接组件的设计制造能力等方面具备较强的竞争优势和自主创新能力。凭借优秀的研发设计与生产能力,公司已成为国内外许多知名企业优质的合作伙伴。2021年半年度,公司实现营业收入84,544.35万元,实现归属于母公司所有者权益净利润14,091.10万元,归属母公司所有者的每股收益0.32元。公司建立了《采购与供应商管理制度》以规范公司的采购业务,采购主要为生产订单式,根据销售订单的签订情况确定原材料的采购。公司的生产物料分为三类:重要物资、一般物资、辅助物资。重要物资为关键件,是构成最终产品的主要部分,直接影响最终产品功能,是可能导致顾客严重投诉的物资。一般物资为构成最终产品非关键部位的批量物资,它一般不影响最终产品的质量或即使略有影响,但可采取措施予以纠正的物资。辅助物资为非直接用于产品本身的起辅助作用的物资,如一般包装材料等。对于每种生产物料,公司通常选择两家以上的供应商,对于唯一供应商或客户指定供应商,其产品通过资质审核、样品评价、现场审核(重要物资、一般物资)和小批量试用(重要物资)后列入《合格供应商名录》。对于进入《合格供应商名录》内的供应商,公司会通过定期现场审核和临时现场审核相结合的方式对供应商进行监督审核。此外,公司已建立一整套完善的供应商管理和考评方案,业务部门定期对合格供应方进行一次跟踪评价,对供应商按质量、交货期、其他(如价格、售后服务)进行评定。公司采用“以销定产+合理备货”的生产模式,并建立了《生产运行控制制度》规范生产业务。公司依据收到的订单制定生产计划及购买原料,同时每月与客户保持沟通,主动了解客户未来采购计划和订单意向,并基于客户采购计划和预测订单提前采购部分原材料,以顺利推进产品打样测试,保证产品及时交付。发行人在客户购货数量的基础上增加适度库存,可以灵活应对临时性订单需求。若公司承接的订单为公司已有成熟产品,营业部门接收订单,生产部门负责产品生产和出货检验。若订单标的为新型产品,则营业部门接到客户订单或需求后,由产品线、研发经理进行部门间协调,先交由研发部门对客户的需求进行技术预判,再协同生产部门开发小批量样品,完成试作评审后则开始进行大批量生产。公司建立了《营销管理制度》以规范公司的销售业务,客户群体定位于具有重要影响力的企业和平板显示生产商、智能穿戴、集成电路厂商,通常在获得客户采购需求后组织相关部门确定技术方案,打样测试通过后签订销售合同或订单。销售流程大致如下:获知客户需求→报价评估→接收订单→确认订单信息(时间、地点、物等)→确定起单→邮件方式和服务器更新通知生产→提货。公司所处行业是一个涉及多学科跨领域的综合性行业,行业内企业需要大批掌握电子、光学、声学、射频、机器视觉、机械系统设计、电气自动化控制系统设计并深刻理解下游行业技术变革的高素质、高技能以及跨学科的专业研发人员,行业门槛较高,行业内企业需要始终重视技术研发的积累、技术储备与下游发展水平的匹配并保持较高的研发投入。公司产品研发主要通过需求响应和主动储备相结合的方式进行。需求响应指公司通过与客户的持续沟通,通过新项目研发匹配客户需求,保证公司持续稳定发展。由于公司平板显示与可穿戴测试设备产品主要为非标准自动化设备,客户在项目中对产品的检测性能、精度、机械性能等方面均存在一定差异,公司取得项目任务后,通常会根据客户的需求,通过项目评审、需求分析、软硬件设计、功能测试、客户验收等多个环节,最终获得客户订单。主动储备主要分两大类,第一类是公司针对原有项目的升级开发,在不断收集前期客户使用反馈的基础上进行更新迭代,开发出下一代更有竞争力的产品;第二类是指公司半导体测试设备市场研发,该市场的主流产品均为标准设备,因此公司结合自身技术水平和能力在充分市场调研基础上制定出开发对标全球一线厂家畅销机型的研发计划。因为制造工艺的原因,面板会出现不均匀的现象,同时人眼视觉系统和相机的感光原理存在很大的差异,造成面板多类型不良分析比较困难。需要通过成像、光源、信号驱动、自动化控制等不同技术的综合应用才能达到较为理想的检测效果。随着面板显示分辨率和刷新率的不断提高,需要大数据的高速传输,因此新的视频数据传输协议越来繁杂,需要不断的开发定制型FPGAIP协议和高速信号处理系统。平板显示技术持续升级,检测设备需求高涨。全球平板显示检测行业发展与全球平板显示产业具有较强的联动性,通常会受下游平板显示产业新增产线以及产线升级投资所驱动。近年来,受各国消费电子产业持续增长的影响,全球平板显示检测产业保持稳定增长。随着平板显示产业升级的持续加快,对LTPS、OLED、Micro-OLED等新型显示技术和高分辨率、低能耗新兴显示产品的需求快速增加。但是受工艺成熟度较差、良品率较低、设备购置成本较高等因素影响,目前新建OLED生产线投资成本高于新建同世代TFT-LCD生产线,OLED面板成本比TFT-LCD面板高。随着未来OLED面板良品率的逐步提升,OLED的出货量占比会逐渐提升,OLED手机面板的生产成本将有望低于LCD面板。而传统非晶a-SiTFT-LCD技术由于不能有效降低电量损耗,因此平板显示厂商考虑使用LTPS、Micro-LED等新显示技术来制造高分辨率平板显示器件,LTPS、OLED、Micro-OLED等新显示技术应用将会扩大平板显示检测设备的市场需求。检测设备贯穿面板制造全程,中国厂商集中在后端模组段。检测贯穿面板制造全程,是保证良率的关键环节。面板生产包含阵列(Array)-成盒(Cell)-模组(Module)三大制程,而检测环节是各制程生产中的必备环节。检测设备主要在LCD、OLED等平板显示器件生产过程中进行显示、触控、光学、信号、电性能等各种功能检测,从而保证各段生产制程的可靠性和稳定性,达到分辨各环节器件良品与否,提升产线整体良率的目的。平板显示检测设备以LCD检测设备为主,OLED检测设备的市场规模增长较快。各制程检测设备技术原理存在较大差异,不同制程对应检测设备也大不相同。模组段检测设备国产化程度高,但阵列和成盒段依然主要被外资所占据。显示检测行业进入壁垒高。虽然平板显示产业发展较快,但能够提供检测设备的企业较少,尤其是能够提供Array和Cell等前端制程检测设备的企业更少。国内平板显示检测行业规模正在迅速扩大,中前段设备国产替代空间巨大。但AMOLED、Micro-OLED等新一代显示面板的工艺更为复杂,良率提升难度更高,对平板显示检测设备的投资需求更大,国内平板显示检测设备特别是检测所需的检测技术和关键部件,仍需包括华兴源创在内的国内企业加大资金和研发投入来获取。专用设备制造业是集成电路的基础产业,是完成晶圆制造和封装测试环节的基础,是实现集成电路技术进步的关键,在集成电路产业中占有极为重要的地位。按工艺流程可将半导体专用设备划分为晶圆制造、封装、测试和其他前端设备四个大类。集成电路旺盛的市场需求带动产业的不断升级和投资的加大,有力促进了集成电路装备制造行业的发展。国际厂商扩大产线的投资举措使得全球集成电路设备支出大增,带动设备市场规模快速增长。当前全球集成电路测试设备在SOC测试机、存储芯片测试机、射频测试机等高端领域还是由2到3家巨头公司垄断,在中低端或者特殊测试领域,出现众多企业共同竞争局面。由于中国大陆加大对集成电路产业的投资,中国大陆集成电路测试设备采购持续增长。未来中国大陆将成为集成电路测试设备的重要增长点。集成电路测试设备主要技术门槛主要为:高端集成电路测试设备在硬件方向对测试板卡的高速、高精度、高向量深度等要求极其高,为实现硬件的极致就必须做高密度的设计,又带来设备散热,多信号连接和信号完整性的挑战;在软件方向不仅需要做到高稳定性的、高通用性的、且支持尽量多的调试工具和协议软件以及对其他市场上装机量大的同类型畅销机型要具有的兼容性。智能手表、无线耳机等可穿戴电子产品是创新消费电子产品,它既满足传统手表的配饰属性,又可实现智能手机的部分智能终端功能。与智能手机等其他消费电子产品相比,当前全球智能手表、无线耳机的渗透率仍然较低,发展潜力巨大。随着5G商用、物联网生态不断成熟,智能手表的加速渗透将带来需求的持续放量,智能手表有望实现高增速发展。新冠疫情也激发了全民健康意识,智能手表的健康监测与运动管理功能再次进入大众视野。智能手表通过紧贴人体表皮并内置多种传感器,可有效采集心率、脉搏、血压等多种人体数据并进行监控,帮助用户提前发现潜在风险,督促用户减少久坐经常运动。另一方面,智能手表可有效解放双手,因此适用于骑车、跑步和游泳等不便于使用手机的应用场景。Gartner数据显示,全球穿戴式设备未来增长空间广阔。目前,以运动检测与健康监护为差异化应用场景的可穿戴设备正处于加速渗透过程中,可穿戴电子产品前景广阔,有望保持持续增长的态势。苹果公司iWatch、Airpods产品优势明显,长期占据可穿戴电子产品领先地位从2014年9月苹果发布第一代AppleWatch至今,苹果公司已发布多款智能手表及无线耳机产品,其持续迭代不断创新的产品线引领着可穿戴产品的创新方向。除了领先的工业设计和硬件产品,苹果公司也构建了难以替代的软件生态。iWatch不仅能够单独作为智能手表单品实现健康监测、运动管理、信息收发等功能,还能够在iOS生态系统平台中与苹果智能手机iPhone、无线耳机AirPods等实现生态共享,围绕苹果生态系统的应用平台和数据平台,iWatch与其他苹果产品一起提升了消费者的用户粘性和使用体验,在全球赢得众多消费者的青睐。目前苹果公司在可穿戴设备领域已经形成了绝对优势的地位。根据IDC发布的可穿戴设备市场的主要品牌厂商数据,截止2020年底,苹果公司在可穿戴设备市场的占有率为34.1%,其中智能手表市场份额为40%,无线%。可穿戴设备市场整体呈现“一超多强”的竞争格局,苹果公司市场占有率遥遥领先,并且领先优势仍在持续扩大。由于公司主要为平板显示、可穿戴电子产品以及新能源车行业客户提供各类检测设备及治具,产品主要根据客户的不同需求而定制,主要产品具有定制化的特点,其技术性能、产品特点由于产品功能和使用场景的不同存在较大差异,无法通过具体的技术指标进行对比。作为非标准化自动化设备的生产制造商,基于公司在电子、光学、声学、射频、机器视觉、机械自动化等核心技术基础上的融合设计研发能力是公司产品的最主要的核心竞争力。另外公司坚持在技术研发、产品质量、技术服务、高效的交付上为客户提供具有竞争力的产品。目前公司在平板显示、可穿戴电子产品、新能源车领域均已是多家细分领域全球头部企业的供应商。公司所处的半导体测试设备行业主要以标准设备为主,非标设备为辅的行业特征。目前公司的非标半导体测试设备的发展战略主要瞄准大客户的大订单,为全球标杆大客户提供高性价比的测试解决方案;标准半导体设备的发展战略首先定位半导体测试设备中占比50%的SOC测试机和8%射频专用测试机两个国内基本空白、急需国产替代的细分赛道,其次瞄准全球畅销机型走对标和兼容战略。目前SOC测试机已完成两个系列产品的研发和部分配套板卡的开发工作,可满足32位MCU、高像素CIS、指纹、复杂SOC芯片CP测试,不仅多项指标已经可以对标同类型海外畅销机型且于近期完成了客户端批量装机。公司于今年3月推出了对标美国国家仪器的PXIe架构Sub-6G射频专用测试机,成为了国内首家拥有自主研发Sub-6G射频矢量信号收发板卡的厂商,在硬件性能上已经可以满足射频开关(Switch)、低噪放大器(LNA)、功率放大器(PA)、滤波器(Filter)、射频调谐(Tuner)所有5G、4G、3G射频前端芯片的测试。通过多年的积累,公司已在技术研发、品牌声誉、产品品类、综合服务能力等方面形成了一定的优势,凭借优秀的产品研发能力、快速响应客户需求的反应能力、全面的技术支持能力、长期稳定的生产制造能力、持续的质量控制能力、合格的技术保密能力以及提供综合解决方案的能力,公司已成为苹果、三星、索尼、LG、夏普(鸿海)、京东方、JDI、晶方科技603005)、立讯精密002475)、歌尔股份002241)、富士康、韦尔股份603501)等国内外许多知名企业优质的合作伙伴,建立了密切稳固的合作关系和信任壁垒。公司长期以来与市场上最优质的客户合作,行业地位突出。3.报告期内新技术、新产业300832)、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势在近年来平板显示生产商在国内持续大规模投资以及平板显示产线大量落地的影响下,我国平板显示检测行业发展势头良好,替代进口检测设备的趋势明显。随着中国平板显示产能的逐步扩大,国家提出中国要成为新型显示产业强国,基础装备、显示面板制造与应用、关键材料、关键零部件、工艺技术应该协同发展。近年来国家启动了一系列振兴国产科学仪器产业的计划,助力国产检测设备的发展,为国产检测设备的发展搭建对接和交流平台,大力推动国产测试设备的生产和新测试技术的开发。随着国家政策扶持力度的加大,国产检测设备的发展环境将更加优化完善,平板显示检测设备产业迎来量质齐升的发展阶段。近年来,平板显示器件厂商开始将新型技术应用于各类平板显示器件,例如将Mini-LED技术用于显示背光,将Micro OLED和Micro LED技术应用于智能手表、AR/VR头显等可穿戴设备,并均取得了较好的市场反馈。为进一步满足消费者对平板显示器件的差异化需求,国内多家平板显示厂商陆续推进新型平板显示技术的开发和量产投资。随着新技术被逐渐掌握,国内平板显示器件产能将在未来2-3年进入集中爆发期,从而带动配套平板显示检测设备需求增长。平板显示产业发展带动了上下游材料、设备和技术的发展,推动了配套产业的国产化进程,国产上、下游材料和装备在产业竞争中已经具备了一定优势:价格和成本较低;产能和技术快速成长;与国际企业相比,更贴近市场和客户,目前国内中、低世代线国产化供应体系基本建成,同时本土企业也在不断向产业高端发展。在国内面板龙头企业带动下,产业集聚效应逐渐显现,产业链本土配套率越来越高,预计未来平板显示产业本地化配套能力将进一步提升,带动包括检测设备等相关配套企业快速成长。平板显示检测设备对平板显示器件的质量有严格的把控作用,是生产过程中必不可少的设备。受消费电子产业的发展驱动,平板显示厂商在增加产线建设时都会直接配备平板显示检测设备。我国平板显示产业起步较晚,使得我国平板显示检测行业内规模较大的企业较少,总体供给不足,市场竞争较为缓和。在平板显示生产商在国内持续大规模投资以及平板显示产线大量落地的影响下,我国平板显示检测行业将呈现广阔的市场发展前景,国产替代趋势明显。随着中国平板显示产能的逐步扩大,国家提出中国要成为新型显示产业强国,基础装备、显示面板制造与应用、关键材料、关键零部件、工艺技术应该协同发展。近年来国家启动了一系列振兴国产科学仪器产业的计划,助力国产检测设备的发展,为国产检测设备的发展搭建对接和交流平台,大力推动国产测试设备的生产和新测试技术的开发。随着国家政策扶持力度的加大,我国国产检测设备的发展环境将更加优化完善,平板显示检测行业将会实现飞速发展。近年来随着柔性AMOLED、Mini-LED、Micro-OLED、Micro-LED等各种新型显示技术的发展,我国对液晶电视、笔记本电脑、平板电脑和智能手机等平板显示器件需求持续增长,产品的技术更新周期越来越短,同时国家产业扶持力度逐渐加大,促进我国平板显示行业的投资迅速增长。作为显示面板行业的主要驱动产品,柔性AMOLED在消费端的快速普及,也为国产面板设备厂的发展带来了新契机。Micro-OLED和Micro-LED在智能手表、AR、VR等智能穿戴设备上的应用均形成显示面板行业的潜在增长动力,为面板设备厂商提供新的业绩增长点。随着国内面板厂商逐渐突破新型显示技术,国产产能将在未来2-3年进入集中爆发期,带来国产检测设备需求增长。同时,相关新产品的良率较低、对检测设备依赖较大,随着面板产业的蓬勃发展和新型显示技术的不断进步,相关配套检测技术升级需求明显。作为半导体产业主导类型,集成电路自诞生以来,带动了全球半导体产业20世纪60年代至90年代的迅猛增长,进入21世纪以后市场日趋成熟,行业增速逐步放缓。2013年起,在移动互联网、云计算、大数据、物联网等新兴应用领域的持续驱动下,以及存储器芯片、模拟芯片等产品的市场需求带动下,全球半导体产业恢复增长。随着我国集成电路产业的不断发展,装备制造业技术水平的不断提高,国产集成电路专用设备已成为各大集成电路厂商的重要选择。受中美贸易摩擦影响,供应链的完整性和安全性日益受到重视,国产测试设备将更频繁地进入集成电路厂商的试用或采购清单,中低端模拟测试机和分选机已经实现或部分实现国产替代,探针台和高端测试机国产替代进程明显提速。发展集成电路产业已经上升至国家战略高度,形成自主可控的核心技术迫在眉睫,在国家产业政策扶持和社会资金支持等利好条件下,国内集成电路设备领域将涌现更多具有竞争力的产品,在更多关键领域实现进口替代。大力发展国产集成电路产业,是我国工业转型和制造升级的关键,也是保障国家信息安全的重要手段。国家大力鼓励和支持集成电路及其装备制造业的发展,亦为包括测试设备在内的集成电路专用设备行业发展带来了历史性机遇,行业发展前景良好。伴随着半导体产业向中国大陆的转移,中国半导体设备市场在过去几年已经取得了较好的发展。根据SEMI预计,2021年半导体封装设备市场规模达到60亿美元,测试设备市场规模达到76亿美元,市场规模进一步增长。半导体产业化过程,设备先行,随着半导体行业向中国大陆转移,以及国家政策的大力支持和国产设备逐步实现技术突破,国产替代化成为包括检测设备在内的半导体设备行业发展趋势,未来国产设备增长空间广阔。目前全球半导体检测设备市场仍由国外厂商占据绝大部分市场份额,国内市场方面虽然国内厂商在模拟测试机细分产品赛道国产替代比较成功,但在占比最大的SOC测试机以及用于DRAM、NAND等的存储芯片测试机、射频专用测试机领域仍然处于近乎空白状态,包括华兴源创在内的国内厂商由于起步晚基础薄,始终在努力追赶。展望未来,随着诸多新投资产线陆续进入设备采购高峰,预计率先实现细分领域进口替代的国内半导体检测设备厂商将迎来新一轮快速增长,在中美贸易战的大背景下我国半导体产业链国产替代大趋势不可阻挡。可穿戴设备是高速发展的消费电子细分领域,其外观尺寸、内部结构、元器件数量等发生变化将带来组装制程的更新,尺寸和内部结构的变化将直接影响可穿戴设备组装的工艺需求及工序内容,尤其是新功能的丰富、设计的优化必然对组装测试设备的电压、电感、信号衰减,频率等参数设计提出了更高的要求。在功能不断丰富的同时,可穿戴电子产品制造商对生产精度、速度的要求也不断提高,对于生产设备的组装速度、组装精度、测试速度等提出更高的要求,由此也要求智能装备满足对应要求。经过行业内多年的积累,公司形成了较为强大的自主创新能力,在软件、结构、硬件研发方面优势明显,在信号和图像算法等领域具有多项自主研发的核心技术成果。公司主要产品的核心技术如下:经过多年自主研发,公司已在信号和图像算法等领域积累了多项自主核心技术。报告期内,公司及控股子公司共计申请境内外知识产权171个,新增已获批知识产权158个,研究成果显著。研发投入的增长主要包括公司持续加大研发投入后人员增加带来的薪资增长及研发投入的材料增长,同时公司报告期内华兴欧立通纳入合并报表范围,华兴欧立通科创属性显著,研发投入较大,双重因素共同影响。2021年上半年度,公司各项经营数据保持了去年下半年度的增长势头,客户开发取得了飞跃发展,特别是在新产品开发上,公司持续的研发投入使公司标准化半导体产品出货量大幅度的增加,同时在新一代显示技术开发上,公司紧抓客户的新需求,新一代显示产品逐步量产,使公司在营业收入上实现了较大突破,同时公司充分利用收购华兴欧立通的有利局面,全面在可穿戴领域大幅度开拓。公司在董事长陈文源先生带领下,积极进取,勇于开拓,勤勉尽职。实现了经营业绩的快速稳步增长。报告期末,公司总资产规模为406,427.04万元,较2020年年末增长11.49%,净资产规模为324,480.91万元,较2020年末增长2.43%,在保持较低资产负债率的同时实现了资产规模的稳步增长。报告期内,公司实现营业收入为84,544.35万元,较2020年年同期增长39.26%。实现归属于上市公司股东的净利润14,091.10万元,较2020年同期增长22.64%。报告期内,公司研发投入为14,078.46万元,占营业收入比重为16.65%,较2020年同期增长75.13%,研发驱动特征明显。报告期内公司新取得158项知识产权(包括5项发明专利、89项实用新型专利、6项外观设计专利及24项软件著作权及其他知识产权34项),累计取得608项知识产权,研发成果持续得到体现。3、平板检测业务持续技术领先,半导体检测业务不断突破,智能穿戴业务逐步成长为重要事业,汽车电子业务快速增长报告期内,平板检测技业务方面公司紧跟柔性OLED技术迭代,检测技术全面向OLED提升,同时加大对MiniLED、Micro-OLED等新一代显示技术的技术储备。半导体检测业务方面,定制化电池管理系统芯片检测设备日臻成熟,已成为营业收入的重要来源,标准化半导体检测设备成功通过重要客户验证,开始取得批量量产订单。智能穿戴业务方面,华兴欧立通已成长为公司重要子公司。汽车电子业务方面,通过检测领域技术十几年的技术积累,积极向智能汽车电子检测领域布局,已形成多项自主研发专利,并获得美国最大电动汽车厂商的量产测试设备订单。报告期内,公司建立健全内部控制制度、完善内控流程体系,通过内部培训以及企业价值观建设,进一步优化各项制度流程,提升公司运营效率和治理水平。公司严格按照各项法律法规的要求,认真履行信息披露义务,确保信息披露及时、真实、准确和完整;认真做好投资者关系管理工作,通过多种渠道加强与投资者的联系和沟通,树立公司良好的资本市场形象。报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项公司的主要产品具有定制化和非标准化特征,将客户产品理念快速转化为设计方案和产品的设计研发能力是公司从行业竞争中胜出的关键。经过多年的持续性研发投入和技术团队建设,公司已经建立了完善的技术研发体系和精干的核心技术团队,积累了丰富的技术储备和项目经验。目前公司产品的下游应用行业主要为面板生产制造、消费类电子产品制造及集成电路产品制造等。该等行业具有技术密集、产品更新换代快、技术革新频繁等特征。行业内企业一直在不断研发新的技术成果并在此基础上对产品的应用场景、性能指标等进行优化升级,这要求公司不断推出新产品以满足下游行业企业的需要。如果公司的设计研发能力和产品快速迭代能力无法与下游行业客户的产品及技术创新速度相匹配,则公司将面临客户流失风险,营业收入和盈利水平均可能产生较大不利影响。公司所处行业具有人才密集型特征,是一个涉及多学科跨领域的综合性行业,本行业企业需要大批掌握机械系统设计、电气自动化控制系统设计、深刻理解下游行业技术变革的高素质、高技能以及跨学科的专业技术人员。上述技术人员对于新产品设计研发、产品成本控制以及提供稳定优质的技术服务具有至关重要的作用,本次募投项目的顺利进行也需要不断增强的技术人才团队作为保障。目前公司所处行业竞争日趋激烈,行业内企业均提高了技术人才招募力度。尽管公司已经建立了较为完善的技术人才激励制度,但技术团队的稳定性仍将面临市场变化的考验,存在技术人才流失的风险。公司的主要产品为平板显示检测设备、半导体测试设备及可穿戴产品的组装及检测设备,主要应用于下游的知名平板模组、集成电路厂商以及消费电子终端品牌商,下游集中度较高,受此影响公司来自主要客户的销售占比较高。同时,2020年公司完成对子公司华兴欧立通的重组后,公司应用于主要客户苹果公司的终端品牌产品生产所实现的收入占营业收入的比例进一步提升,报告期内这一比例均达到50%以上,因此主要客户苹果公司及其产业链厂商的经营情况对公司影响较大。短期内,在来自主要客户的销售收入占比仍较高的情况下,若公司因产品和服务质量不符合主要客户要求导致双方合作关系发生重大不利变化,或主要客户未来因经营状况恶化导致对公司的直接订单需求大幅下滑,均将可能对公司的经营业绩产生重大不利影响。公司近年来在人员及资产规模方面扩张较快,随着公司并购重组项目的落地、募集资金投资项目的逐步实施,公司的资产及业务规模将进一步扩大,技术人员、管理人员和生产人员数量将相应增加,公司在人力资源、法务、财务等方面的管理能力需要同步提高。如果公司管理层不能随着公司业务规模的扩张而持续提高管理效率、进一步完善管理体系以合理应对高速成长带来的风险,则公司的长远发展将受到制约。报告期内公司用于主要终端客户产品检测的产品收入的占比较高,其经营情况对公司影响较大。若未来市场竞争进一步加剧,主要终端客户无法保持设计研发等方面的竞争优势以及良好的品牌声誉,使其生产经营出现较大的、长期的不利变动,则其经营业绩将可能因此受到重大不利影响。若主要终端客户智能手机及可穿戴设备业务出现较大的、长期的不利变动的同时,公司无法及时拓展平板检测领域的其他客户且集成电路检测等其他业务领域开拓效果不佳,则前述情形可能对公司业务的稳定性和持续性以及持续经营能力产生重大不利影响。公司依靠自身的产品质量及研发实力成为主要终端客户的合格供应商,公司在与其长期合作中,得到了认可,2013年以来一直为主要终端客户指定的手机屏幕检测设备供应商,应其要求开展了多个与其产品相关的项目,自主完成了历代手机屏幕部分检测工序所需检测产品的研发与生产,针对每一代产品开发的检测设备均得到了终端用户的认可,向主要终端客户及其指定工厂或供应商销售了大量产品,与其建立了持续、稳定的合作关系。但若将来公司的设计研发能力和产品快速迭代能力无法与下游行业客户的产品及技术创新速度相匹配,或因其他因素使得主要终端客户战略变化及供应商体系调整,公司取得其合格供应商的资格可能被取消或不能持续,使得公司现有重要客户流失,短期内对营业收入和盈利水平均可能产生较大不利影响。发行人一贯注重对产品质量的检测与控制,致力于建立并不断完善质量保证体系。但由于发行人所处行业的生产工艺较为复杂,下游客户涉及的终端产品更新换代快,定制化程度较高,创新设计内容较多,使得公司在质量控制方面面临较大的压力。若某一环节因质量控制疏忽而导致产品出现质量问题,将会对发行人品牌形象、市场拓展、经营业绩等产生重大不利影响。2020年公司完成了对苏州欧立通自动化科技有限公司(现已更名为苏州华兴欧立通自动化科技有限公司)的收购,公司能否与标的公司在企业文化、管理模式、技术研发、销售渠道及客户资源等方面进行融合,确保标的公司继续发挥原有优势的基础上发挥资产及业务之间的协同效应具有不确定性。如果相关整合不能达到预期效果,可能会对公司的经营和股东的利益产生不利影响。近年来在消费电子、集成电路等行业的快速发展,以及国内厂商不断提升自身研发及产品能力的大背景下,公司所处平板显示检测行业、集成电路测试行业及可穿戴产品的组装及检测行业得到了快速的发展,市场容量在不断扩充,新进入者的投资意愿较强。公司的客户主要为下游国际知名厂商,因此长期以来公司直接面对国内外厂商较为激烈的竞争,并依靠技术及品牌优势获取市场份额。如果公司不能保持技术优势、研发优势、品牌声誉优势和产品品类等优势,不能及时强化设计研发能力、生产能力和市场开拓能力,则公司将可能面临市场竞争更为加剧的风险,进而对业绩增长产生不利影响。依托在平板显示检测行业及集成电路专用设备行业的先发优势及多年积累的产品设计、研发、生产及技术服务经验,公司将向检测设备的其他应用行业领域如汽车电子拓展,以提高销售规模并分散经营风险。为应对上述领域国内外众多竞争对手的激烈竞争,公司需要投入更多的资金、技术、人力等资源以迅速扩大新行业市场的市场占有率。若公司的新行业拓展策略、营销服务等不能很好的适应并引导客户需求,公司将面临新行业市场开拓风险。目前全球经济仍处于周期性波动当中,叠加新冠疫情等因素的影响,尚未出现经济全面复苏的趋势,依然面临下滑的可能。全球经济放缓可能对消费电子产业链及集成电路产业链带来一定不利影响,进而影响公司业绩。此外,若未来相关国家贸易政策变动,可能会对公司产品销售产生一定不利影响,进而影响到未来经营业绩。报告期末,公司应收账款净额为91,323.56万元。虽然公司目前应收账款回收情况良好,且主要客户均为国内外知名厂商,但由于应收账款数额较大,若客户信用状况发生重大不利变化,公司将面临坏账增加的风险。报告期末,公司存货账面净额为56,866.88万元。公司目前主要采用的是“以销定产,以产定存”的经营模式,期末存货主要系根据客户订单安排生产及发货所需的各种原材料、库存商品和在产品,公司主要存货均有对应的销售订单;但公司也会存在根据客户订单计划提前采购部分原材料,以顺利推进产品打样测试,或为保证及时交付而提前备货的情况,因此,若客户单方面取消订单,或因自身需求变更等因素调整或取消订单计划,均可能导致公司产品无法正常销售,进而造成存货的可变现净值低于成本,公司的经营业绩将受到不利影响。公司在出口产品时主要使用美元进行结算,进口原材料主要使用日元结算。报告期内,美元兑人民币汇率及日元兑人民币汇率在各年间均呈现一定程度的波动趋势,人民币汇率波动日趋市场化及复杂化,受国内外经济、政治等多重因素共同影响。若未来人民币汇率发生较大波动,则会对公司业绩产生影响。公司生产使用的主要原材料为机械零部件、电气及电子元器件等。报告期内,机械零部件、电气及电子元器件等原材料价格存在一定波动,未来主要原材料价格若出现短期内大幅上涨,也将对公司的经营业绩产生不利影响。公司于2020年12月取得江苏省《高新技术企业证书》(证书编号分别为GR8),根据相关政策规定,享受15%的所得税优惠税率。如果国家所得税相关政策发生重大不利变化或公司的高新技术企业资格在有效期满后未能顺利通过重新认定,将对公司的税后利润产生一定的不利影响。根据国家相关政策,报告期内公司出口产品享受免、抵、退的增值税税收优惠政策。如果未来国家对出口产品的退税率继续进行调整,出现调低公司主营产品出口退税率的情况,公司出口将受到一定程度的影响,进而影响公司的经营业绩。为更快布局可穿戴检测及组装设备市场,丰富公司产品线,实现公司在消费电子智能设备产业链的更全面布局,提高客户粘性。2020年7月,公司完成了对华兴欧立通的产业并购。根据《企业会计准则》,本次产业并购为非同一控制下的企业合并,公司支付的合并成本与取得的可辨认净资产公允价值之间的差额形成合并报表的商誉,该商誉不做摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。截至2021年6月30日,公司商誉金额为60,149.08万元,如果未来因经济环境、行业政策或经营状况等发生重大不利变化,对欧立通经营业绩产生不利影响,则存在商誉减值的风险,将相应减少公司该年度的营业利润,对公司经营业绩造成不利影响。公司十分重视产品质量管理,建立了严格的质量控制制度及产品追溯管理制度,并通过了ISO9001质量管理体系认证,建立了覆盖原材料采购、产品生产、产品入库的全过程质量控制体系。然而由于测试设备的生产工艺较复杂,定制化产品的创新设计内容较多,因此公司的质量控制压力较大。若某一环节因质量控制疏忽而导致产品出现质量问题,将会对公司品牌形象、市场拓展、经营业绩产生不利影响。陈文源、张茜夫妇为公司实际控制人,尽管公司通过相关制度安排尽可能避免实际控制人操纵公司的现象发生,但如果实际控制人利用其控制地位,通过行使表决权或其他方式对公司财务管理、人事、发展战略、经营决策等重大事项施加不利影响,其他股东的利益可能受到损害。报告期内,公司实现主营业务收入84,544.35万元,比2020年同期增长39.26%;实现归属于上市公司股东的净利润14,091.10万元,较2020年同期增长22.64%。营业收入变动原因说明:报告期内,公司业务开拓良好,同时华兴欧立通纳入公司合并报表范围,使公司报告期内公司营业收入大幅度增长;营业成本变动原因说明:报告期内,公司营业成本随着公司收入增长增加,但低于公司收入增长,主要为公司的成本管理及研发投入提升了公司的生产效率,从而降低了公司成本;销售费用变动原因说明:报告期内,随公司收入增加而增长,同时公司适当进行了业务储备,使公司营业收入增加较快;管理费用变动原因说明:报告期内,公司股权激励费用计入,同时公司的规模扩大后的管理性人员增加从而提升了薪资支出;财务费用变动原因说明:报告期内,随着公司资金规模扩大,强化的资金效率管理,使公司的利息性收益增加;研发费用变动原因说明:报告期内,公司持续加强对公司半导体产业的研发投入,同时公司持续完善新型平板显示的研发投入,从而使报告期内,公司研发费用大幅度增加;经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期内,公司经营性现金流量增加主要为华兴欧立通纳入公司合并报表,同时公司加强了应收账款管理工作,使报告期内经营性回款增加所致;投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期内,公司二期基建项目加快,同时华兴欧立通的扩产能项目全面展开,使公司报告期内的投资活动现金流出增加;筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期内,公司盈利能力增加,提升了公司的年度分红,使公司筹资活动现金流出增加。其中:境外资产137,768,830.55,占总资产的比例为3.39%。截止2021年06月30日公司货币资金银行承兑汇票和保函保证金余额7,715,962.50元;无形资产借款抵押余额10,491,592.14元。截至2021年6月30日,公司交易性金融资产余额为335,398,396.43元,系结构性存款221,288,835.62元,理财114,109,560.81元;其他非流动金融资产余额6,938,017.47元,系交易性权益工具投资6,938,017.47元;应收款项融资14,346,517.10元,系应收票据14,346,517.10元。公司所处行业是一个涉及多学科跨领域的综合性行业,由于行业的定制化特性,行业企业需要建立覆盖光学、声学、电子、射频、机械、软件、智能化、自动化领域,并深刻理解下游行业技术变革的高素质、高技能以及跨学科的专业研发人员。截止本报告披露日公司已经建立起七百多人的研发团队和高效的研发体系,研发人员比例占36.58%,核心技术团队稳定。公司是国内为数不多的可以自主研发SOC芯片测试设备的企业,自主研发的E系列和T系列ATE架构测试系统以及基于Pxie平台开发的SIP&RF检测系统等在核心性能指标上具有较强的市场竞争力并具备较高的性价比优势。公司平板检测领域覆盖显示、触控、光学、信号等多项平板显示器核心技术指标。公司成功研发出针对OLED平板显示器的检测设备及配套产品并获得了国际知名公司认可,实现了对主流平板显示器LCD和OLED检测的覆盖。后续研发的柔性OLED的Mura补偿技术帮助国内最大平板显示器生产商顺利实现量产导入,协助其成为继三星后国内第一家柔性OLED面板量产厂商,柔性OLED的Mura补偿设备持续在国内保持累计装机量第一。技术研发能力和产品快速迭代能力得到下游客户的一致认可。公司在智能穿戴检测领域覆盖了显示、触控、光学、信号、声学、射频、自动化等多项可穿戴产品的核心检测技术,成功研发出针对智能手表与耳机等智能穿戴检测设备及配套产品并获得了国际知名公司认可,并为大客户在不同产品线提供了丰富的检测解决方案。公司成功研发出针对智能手表与耳机等智能穿戴检测设备及配套产品并获得了国际知名公司认可,并能为大客户在不同产品线提供更加丰富的检测解决方案。公司研发的基于PXIe架构测试机以及配套四层平移式并测128工位SLT分选机的测试解决方案正逐渐被可穿戴设备的上游SIP(先进封装)厂商认可进入大规模采购阶段。同时公司研发的MicroOLED检测技术已经进入国际知名公司小批量生产,为下一代新型显示检测提供重要的技术与产品储备。以上完善的产品布局、强大的客户渗透率、充足的技术储备以及让客户信任的项目经验不仅可以让公司有把握去抓住类似SIP等可穿戴的工艺迭代机遇,而且可以让公司有把握去抓住类似MR、AR等新型爆款产品的机遇。公司与国际知名平板厂商三星、夏普、LG、京东方、JDI等建立了长期稳定的合作关系,在产品快速迭代和稳定交付的基础上,公司凭借自身稳定持续的技术标准及技术要求,以及不断丰富优化的测试程序,保证了产品持续稳定的高质量和检测效率,通过触控、显示、光学等多方面测试保证客户产品质量始终如一。因此与各大面板厂商形成了较强的合作粘性,同时也保证了公司能够及时了解最新的平板行业发展情况及检测需求,提早针对行业发展趋势进行针对性的布局及储备。苹果公司是公司的主要终端客户,其作为国际顶级的消费电子品牌商,以其严格、高效的供应链管理体系著称,会对供应商进行严格的考察和全面的认证,确保供应商的研发能力、生产规模、质量控制与快速反应能力、管理水平等都能达到认证要求,才会考虑与其建立长期的合作关系。消费类电子行业的激烈竞争不仅表现在不同终端品牌厂商硬件产品和软件系统的先进性方面,在很大程度上也体现为整个产品供应链的竞争。国际顶级终端品牌厂商极其重视合格供应商的开发与维护,它们会在全球范围内寻找优秀的供应商为其提供产品和服务,而苹果公司更是以其稳定、高效的供应链体系著称。2013年,公司依靠自身的产品质量及研发实力成功成为苹果公司的合格供应商,开始了与苹果公司的直接合作,合作关系持续至今。期间参与了历次移动终端液晶显示模块更新换代的检测工作,通过在产品研发早期的积极介入,公司也能够凭借自身实力帮助其缩短相应模块的研发时间,由于合作中公司保持了一脉相承的技术体系架构,并在历次打磨中不断升级优化。截止目前公司的测试解决方案已经用于苹果公司的手机、平板、手表、耳机等主力产品的测试,在测试工艺节点上已经覆盖了整机、系统、模块以及SIP系统级芯片的测试。在多年稳定的合作下,公司依托自身研发能力,已经与主要终端客户建立了稳定的信任壁垒。

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  迄今为止,共8家主力机构,持仓量总计910.90万股,占流通A股19.02%

  近期的平均成本为41.20元,股价在成本下方运行。多头行情中,目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。

  限售解禁:解禁3.609亿股(预计值),占总股本比例82.30%,股份类型:首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

  股东人数变化:半年报显示,公司股东人数比上期(2021-03-31)增长774户,幅度7.66%

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