纺织服装与化妆品行业周报:7月淘系化妆品销售转淡 纺服出口环比弱于6月

  2021~2025 年全民健身计划发布:2021 年8 月3 日国务院印发了关于《全民健身计划(2021—2025 年)》的通知,利好体育用品相关产业。

  7 月服装和化妆品淘系数据跟踪与点评:服装鞋包行业7 月销售额同比下降6%,单月同比下滑幅度较6 月扩大了4PCT;化妆品行业7 月销售额较6 月的同比正增长转为同比下滑。分品牌来看,服装7 月仍延续之前趋势,本土运动鞋服龙头表现突出,而国际龙头品牌受新疆棉事件的影响仍存;化妆品方面7 月多个国内品牌单月同比增速较6 月有所收窄,包括佰草集、六神、珀莱雅、润百颜、薇诺娜等,国际品牌欧莱雅、资生堂等7 月单月同比亦出现下滑。

  7 月纺织服装出口数据:纺织品同比降幅扩大、服装同比增长放缓。2021 年7月我国纺织品出口额单月同比下降26.78%,相较6 月同比降幅扩大了4.24PCT。

  服装出口额7 月同比增长8.21%,相较6 月同比增幅收窄9.45PCT。

  USDA7 月月报:上调产量、消费量,下调期末库存:根据USDA7 月月报预测,相比于6 月全球棉花2021/22 年度产量预测上调11.3 万吨,消费量上调13.5万吨,进口量下调14.7 万吨,出口量下调14.6 万吨,期末库存下调34 万吨。

  行情回顾:板块:上周(2021 年8 月2 日~8 月6 日)上证指数、深证成指、沪深300指数涨跌幅分别为1.79%、2.45%、2.29%,板块上涨0.92%,位列28 个申万一级行业的第23 位。过去一个月(2021 年7 月6 日~8月6 日)上证指数、深证成指、沪深300 指数涨跌幅分别为-2.15%、-0.74%、-3.23%,纺织服装板块下跌8.62%,位列28 个申万一级行业的第21 位。

  化妆品与医美板块:上周化妆品板块上涨2.11%,跑输沪深300 指数0.18PCT;近一个月下跌18.05%,跑输沪深300 指数14.82PCT。医美板块上周下跌2.26%,跑输沪深300 指数4.55PCT;近一个月下跌18.02%,跑输沪深300 指数14.79PCT。

  行业新闻:国家市场监督管理总局发布了《化妆品生产经营监督管理办法》;直播电商首次被纳入国家级服务业试点;资生堂21 年上半年中国业务销售额较去年同期增长了44.1%,与19 年相比亦加速增长;宝洁预计今年秋天对某些产品进行提价,以应对上升的商品成本;Adidas 21 财年第二季度受新疆棉影响在大中华区的销售额同比下降16%;Under Armour 第二季度因越南疫情供应链受到了影响;天猫服饰推出犀引力项目;FOREVER 21 借力电商平台重返中国市场。

  投资建议:纺织服装行业: 短期行业处于销售淡季,下半年亦面临低基数效应减弱的影响,正面催化仍较为缺乏。下游品牌服饰行业关注2 条主线)全民健身计划持续推行、助力运动赛道持续高景气,结合近期东京奥运会、北京冬奥会的事件催化,运动品牌主动营销力度加强,推荐安踏、李宁、特步;2)推荐低估值细分品类本土龙头,包括森马、海澜、罗莱等。

  化妆品与医美行业:化妆品行业长期景气度高,短期7 月线上数据走弱;维持推荐、贝泰妮、华熙生物、上海家化。医美行业仍处发展早期,景气度高,推荐爱美客、等。

  风险分析:终端消费疲软,影响服装、化妆品、医美等产品的消费需求;行业竞争加剧,国外龙头品牌进行价格战,会对国内对标品牌造成不利影响;电商平台流量增速放缓,或者流量成本上升,影响品牌商的盈利能力。

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