机械设备行业周报:动力电池加速扩产 泛锂电设备公司受益

  上涨0.50%。受益于基建投资下半年提速预期,工程机械板块本周持续反弹,前期与制造业投资景气相关的通用设备公司股价有所调整,与相应公司近期订单环比有所回落,海外疫情的发展将是此轮制造业景气持续的关键,持续关注出口数据。中期仍持续推荐产业趋势明确的锂电/光伏设备、自动化、激光、第三方检测等核心标的。

  每周增量研究:近日宁德时代披露不超过582 亿元定增预案,持续扩充动力电池产能。我们前期测算,按照最新国内新能源汽车产业规划,2025 年新能源汽车渗透率将达20%,假设海外市场除国内市场以外渗透率达到15%,在考虑到产能利用率以及单车带电量情况,全球动力电池产能有望超过1500Gwh,考虑到目前头部锂电池厂商(有效产能)情况,未来在产业趋势加速背景下有效产能仍存在较大缺口。与此同时,以新能源为代表的产业参与全球竞争,设备受益的方向不仅仅是二阶导,也不仅仅是工艺设备本身,过程以及事后的质量监控与检测带来的设备需求同样重要,静态来看奥普特(机器视觉解决方案)、奕瑞科技(X 线探测器)相应业务占比还不高,但行业贝塔以及产业渗透率提升来看,对于目前这些新兴制造业公司而言,弹性可期。建议关注先导智能、杭可科技、、等。

  本周重要研究:医疗设备-:“奕”往无前,“瑞”不可当;轨交系统-天宜上佳:闸片主业修复,新产品放量在即。

  本周核心观点:工程机械:根据CCMA 数据,2021 年7 月,主机厂商共计销售各类挖掘机械产品17345 台,同比下降9.2%。其中,国内市场销量12329 台,同比下降24.1%;出口销量5016 台,同比增长75.6%。7 月国内部分省份受台风、洪灾影响较大,预期8 月需求有所补弹。当前估值水平较充分反映悲观预期,中长期龙头具备一定安全边际,建议关注恒立液压、三一重工、中联重科、建设机械、浙江鼎力等。自动化:2021 年6 月,国内工业机器人产量3.64 万套,同比增长61%。创单月历史新高。制造业持续高景气,建议关注欧科亿、埃斯顿、国茂股份、伊之密、绿的谐波、等;另外特种领域,建议关注带电作业放量在即的亿嘉和;重点关注克来机电,汽车电子设备订单改善,盈利拐点来临;大众MEB 车型放量、热泵空调渗透率提升下,公司二氧化碳空调管路系统预期放量增强业绩弹性。激光:年初以来激光行业整体景气度较高,上游供应链加速国产化背景下激光器价格下降与功率中枢提升持续,另外焊接、清洗等新应用场景值得期待,关注国产激光器龙头锐科激光以及长期受产业链价格竞争影响较小的国产激光切割系统龙头柏楚电子。光伏设备:行业降本提效是主旋律,随着异质结成本国产化的推进,HJT 电池片的综合成本有望在明年达到PERC 电池片的水平,重点关注迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电。锂电设备:国内2021 年7 月新能源汽车销量为27.1 万辆,同比增长1.6 倍。全球电动化浪潮明确,关注、、奕瑞科技。第三方检测:中长期制造业、消费升级带动第三方检测需求持续增长,治理结构下的公司管理能力将是从业机构的核心竞争力,行业马太效应显著,重点推荐华测检测、广电计量等。油服:疫苗研发有序推进,全球经济复苏预期逐步强化。原油价格受此提振,截至2021 年8 月13 日,布伦特原油期货结算价回升至70.59 美元/桶。国内增储上产持续推进叠加北美存量市场进一步突破,建议关注基本面扎实、估值具备安全边际的民营油服设备龙头杰瑞股份。

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